Оборотные средства предприятия полностью переносят свою стоимость на созданный продукт. В зависимости от участия в воспроизводственном про-цессе оборотные средства делятся на фонды обращения и оборотные произ-водственные фонды. Оборотные фонды включают запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения - запасы готовой продукции, товары отгруженные в пути, денежные средства.

  На промышленном предприятии присутствуют все виды оборотных средств. В строительстве нет запасов готовой продукции, преобладает незавершенное строительство. На транспортном предприятии не может быть запасов сырья, готовой продукции, незавершенного производства. Торговые предприятия - основная масса оборотных средств - в товарных запасах, не существует неза-вершенного производства, готовой продукции. С/х предприятие имеет специ-фические группы оборотных средств: запасы семян, фуража, молодняк, жи-вотные на откорме, характерен переход оборотных средств в основные и на-оборот (молодняк - оборотные средства, по достижению продуктивного воз-раста переводится в состав основных средств. Изношенные, выбракованные животные до реализации числятся в составе оборотных средств).

  В зависимости от источников оборотные средства делятся на собственные и заемные. Заемные образуются преимущественно за счет кредитов банка. Соб-ственные оборотные средства должны обеспечивать min потребность в обо-ротных средствах. Временное изменение потребности (сезонность, спец.заказ) лучше покрывать за счет заемных средств. Для каждого предприятия важно определение min потребности в оборотных средствах. Существуют различные способы определения потребности предприятия в оборотных средствах:

1.  (Наиболее точный). Метод прямого счета.

2.  Аналитический.

3.  Метод коэффициентов.

  По методу прямого счета рассчитываются наиболее крупные группы оборот-ных средств: потребность в запасах сырья и материалов, запасы незавершен-ного производства, запасы готовой продукции.

Однодневный расход  * норма запаса в днях = потребность в сырье и мате-риалах

( Посмотреть методы расчетов в "Финансах предприятий”)

            Воспроизводство оборотных средств.

  Источники формирования - выпуск ценных бумаг, за счет средств учредите-ля - первичное формирование. Если масштаб производства не изменяется, то воспроизводство оборотных средств осуществляется за счет выручки. Здесь финансовых ресурсов нет. Если масштаб производства меняется, то может быть 2 случая:

1.  Недостаток - фактическое наличие меньше потребности,

2.  Излишек.

  В этих трех случаях возникает потребность в финансовых ресурсах. Прирост оборотных средств финансируется за счет:

1.  При возникновении потребности может быть использована прибыль, устойчивые пассивы, дополнительные средства учредителей, средства от вы-пуска ценных бумаг.

2.  При возникновении излишка предприятие может использовать его на другие цели, в т.ч. инвестиции и т.д.

3.  Нехватка оборотных средств. Пути покрытия: прибыль, резервные фон-ды предприятия, кредиты банка, выпускать акции нельзя, но можно обратить-ся к учредителям. Если предприятие государственное, то оно может получить целевой государственный кредит, который предоставляется на очень льготных условиях (длительный срок, низкий %).

3. Показатели финансовой устойчивости предприятия.

  Существует множество показателей, характеризующих финансовую устой-чивость  и платежеспособность предприятий. Наиболее значимые:

1. Показатели оценки ликвидности предприятия:

 а) абсолютная ликвидность (ликвидность - способность предприятия выполнить свои обязательства) - характеризует уровень наиболее ликвидной части средств предприятия (денежные средства в кассе и на расчетном счете).

 (Денежные средства по балансу (на р/сч и в кассе)) : (сумма краткосроч-ных обязательств). Чем больше этот показатель, тем лучше.

 б) срочная ликвидность - характеризует возможность предприятия пога-сить краткосрочную задолженность в ближайшее время.

 (Денежные средства и краткосрочные финансовые вложе-ния):(краткосрочные обязательства)

 в) коэффициент ликвидности средств обращения.

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность):(краткосрочные обязательства)

       г) общий показатель ликвидности баланса.    

(Оборотные средства предприятия (II+III раздел  раздел актива балан-ка)):(краткосрочные обязательства). Этот показатель должен быть больше двух.

2.  Показатели оценки платежеспособности.

       д) коэффициент обеспеченности собственными средствами.

(Собственные средства, вложенные в оборотные средства):(оборотные средст-ва предприятия) = (I раздел пассива - I раздел актива).

       е) показатель изменения платежеспособности.

(?                                       за прошедший год (изменение коэффициента обеспе-ченности собственными средствами) ):(величина коэффициента обеспеченно-сти собственными оборотными средствами на конец года)

3. Структуру финансовых ресурсов отражает:

 ж) показатель финансовой независимости предприятия.

(Собственные средства предприятия):(все активы)

       з) показатель рентабельности предприятия (продаж и производственных фондов). 50% - это уже хорошо, но чем больше, тем лучше.

 Оценка финансового состояния страховщиков.

  (Е.Ф. Дюжиков, Финансы 11-95, с.35).

 При обращении страховых организаций с целью получения лицензии ее собственные средства должны составлять определенный % от суммы страхо-вой премии, планируемой страховщиком на 1 год деятельности. Min размер оплаченного УК - 2 млн.

 Среди важнейших показателей финансового положения действующих страховщиков выделяют платежеспособность.  Показатели могут быть:

1. абсолютные и относительные.

2. позволяющие оценить финансовое состояние на определенную дату и от-ражающие динамику.

3. выражающие различные стороны деятельности страховщиков (V операций, платежеспособность, ликвидность, прибыльность, достаточность резервов).

  Объемные финансовые показатели: величина УК, собственные средства, величина поступивших страховых взносов и страховых выплат, объем прибы-ли. Большая часть показателей, позволяющих судить о финансовом состоянии страховщика - относительные. Наиболее известный - показатель соотношения между фактическим и допустимым уровнем платежеспособности:

1. Общие показатели платежеспособности.

а)  (фактический резерв платежеспособности - нормативный резерв платеже-способности): (нормативные резерв платежеспособности)

б)  (сумма  технических резервов и собственного капитала): (начисление нет-то-премии) =150%

2. Показатели достаточности собственных средств

а) (нетто-премия):(собственные средства) не больше 300%,

б) (собственные средства):(нетто-премия) не меньше 33%,

в) (сумма технических резервов):(собственные средства) не более 250-350%,

3. Показатели достаточности величины технических резервов.

а) (сумма технических резервов):(нетто-премия). Не меньше100%.

б) необходимые резервы (дефицит резервов) - фактически сформированные резервы

в) (дефицит резервов):(сумма прибыли). Не больше 25%.

г)Коэффициент резервов = (годовое движение резервов): (чистая прибыль) не более 25%.

д) годовое движение резервов:

Сумма текущих резервов и убытков и выплат в текущем году по убыткам прошлого года - величина резервов убытков, накопленных к концу предыду-щего года.

4. Показатели, характеризующие степень участия перестраховщиков в дого-ворах:

а) (страховые резервы, переданные в перестрахование):(общий сбор страхо-вых взносов) 5-50%,

б) полученные комиссионное вознаграждение               Отданная в перестрахо-

    за передачу договоров в перестрахование           Х    вание незаработанная

    страховая премия, отданная в перестрахование         страх. премия

                                                      собственные средства

Не менее 25%.

5. Показатели, характеризующие ликвидность страховых организаций:

а) (обязательства страховой организации):(ликвидные активы) не менее 105%.

б)  показатель срочности = (сумма наличных денежных средств и высоколик-видных активов):(сумма резервов назаработанной премии и резервов убыт-ков)

в) (дебиторская задолженность по страховым взносам):(собственные средства) не менее 40%.

г) (технические резервы):(ликвидные активы) не более 100%.

д) (кредиторская задолженность): (активы) не более 40%.

6. Показатель, ограничивающий ответственность страховщиков по индивиду-альному риску.

(страховая сумма по единичному риску):(объем собственных средств страхо-вых организаций) не более 10%.

7. Показатель динамики изменения объема страховых взносов

(страховые взносы в текущем году - страховые взносы в прошлом го-ду):(страховые взносы прошлого года) -33%+33%.

8. Показатели результатов инвестиционной деятельности страховых органи-заций:

а) (прибыль от инвестиций):(объем инвестиций)

б) (инвестиционные доходы):(среднегодовые объемы активов)

в) (доходы от инвестиций):(собственный капитал)

9. Показатели финансовых результатов проведения страховых организаций:

а) (технический резерв):(нетто-премия) не более 15%

б) (страховые взносы):(прибыль) не более 300%

в) (сумма фактического размера страховых выплат и величины резервов убытков): (объем заработанной премии (? показатель чистого убытка))

г) (накладные расходы по проведению страховых операций):(заработанная премия (накладных расходов))

д) комбинированный показатель = в+г

10. Показатели финансовых результатов деятельности

а) величина комбинированного показателя - коэффициент инвестиционного дохода, определяемый как (доход от инвестиционной деятельно-сти):(заработанная премия) не более 100%

б) динамика объема чистой прибыли (чистая прибыль в конце года - чистая прибыль в начале года):(чистая прибыль в конце года) (-10% + 50%)

в) динамика величины собственных средств

(собственные средства на конец года - собственные средства на начало го-да):(собственные средства на начало года (-10% +50%))

г) (прибыль):(собственный капитал) не менее 5%

   Общий норматив платежеспособности:

Н= (сумма технического резерва + собственные средства):(нетто-премии)150%.

   Специальный показатель платежеспособности:

Н= (сумма нетто-премии): (собственные средства)