I. Финансовые  ресурсы.

Финансовые ресурсы - доходы и поступления субъектов хозяйствования и государства в лице его органов, которые используются на цели расширенного воспроизводства и на удовлетворение других потребностей.  Именно финансовые ресурсы позволяют отделить категорию финансов от категории цены и других стоимостных категорий. Финансовые ресурсы являются материально - вещественным воплощением самих финансовых отношений. Финансовые ресурсы, выступая в денежной форме, отличаются от других ресурсов. Они относительно обособлены в своих функциях, поэтому существует необходимость в обеспечении увязки финансовых ресурсов с другими ресурсами.

Источниками финансовых ресурсов выступают все три элемента стоимости общественного продукта, но степень участия каждого из них различна.

Финансы воздействуют на общественное воспроизводство в следующих направлениях:

¨ финансовое обеспечение воспроизводственного процесса;

¨ финансовое регулирование экономических и социальных процессов;

¨ финансовое стимулирование экономики.

Воспроизводственные затраты — это прежде всего уставный фонд, в котором выделяются основные и оборотные средства. Для покрытия затрат необходимы деньги.

Для расширения производства (увеличения элемента "C”) надо привлекать дополнительные ресурсы.

Финансовые источники делятся на:

1) источники, которые действуют на макроуровне (уровне государства);

2) источники, которые действуют на микроуровне (уровне предприятия).

Самый важный источник финансовых ресурсов — стоимость ВВП страны, который состоит из C+V+M (капитал + зарплата + прибыль).

V + M — основные источники финансовых ресурсов на макроуровне.

Элемент V, являясь личным доходом трудящегося, как правило, зарплатой, выступает в качестве источника финансовых ресурсов по 3-ем направлениям:

· налоги (из зарплаты должны выплачиваться);

· страховые платежи;

· прочие платежи (как профсоюзные взносы, взносы в спецфонды и т.д.)

Таким образом, элемент V участвует в создании финансовых ресурсов на макроуровне.

Элемент М — прибавочная стоимость, прибыль. Является основным источником финансовых ресурсов.

Источники финансовых ресурсов на макроуровне:

1. ВВП (первая группа финансовых источников).

2. Доходы от внешнеэкономической деятельности (сейчас наши статистические органы переходят к системе национальных счетов (СНС), которая помогает найти ВВП, НД и т.п.).

3. Национальное богатство.

4. Привлеченные (заемные) ресурсы.

Источники финансовых ресурсов на микроуровне:

1. Источники собственных финансовых ресурсов (например, выручка дает возможность формировать ресурсы предприятия):

· Внешняя экономическая деятельность предприятия;

· Богатство предприятия (станки и пр., т.е. все, что можно продать).

2. Средства предприятия, которые приравниваются к собственным (это средства предприятия, которые ему не принадлежат, но находятся в его распоряжении):

·  зарплата(выступает в форме устойчивых пассивов);

· отпускные деньги (начисляются, но находятся в распоряжении предприятия).

3. Привлеченные средства (это средства, которые мобилизуются предприятием на финансовом рынке — рынок ценных бумаг (РЦБ), ссудных капиталов и т.п.):

· заемные средства;

· путем продажи акций и облигаций.

4. Источники, которые получают предприятия в порядке перераспределения средств:

· от министерств, вышестоящих инстанций, из бюджета;

· страховые возмещения (страхование – способ перераспределения средств).

Основные виды финансовых ресурсов на макроуровне:

I. Кредиты МВФ и других международных организаций, плюс внутренние кредиты Центробанка.

II. Налоги.

III. Отчисления во внебюджетные фонды.

IV. Платежи населения в местный бюджет.

V. Прочие.

Основные виды финансовых ресурсов на микроуровне:

I. Прибыль.

II. Амортизация.

III. Кредитные инвестиции.

IV. Страховые возмещения.

V. Выручка от реализации выбывшего имущества.

VI. Устойчивые пассивы.

VII. Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.

VIII. Паевые и другие взносы членов товариществ и кооперативов.

IX. Доходы от продажи собственных ценных бумаг.

X. Финансовые ресурсы по перечислению от вышестоящих структур.

XI. Бюджетные субсидии.

XII. Прочие.

Финансовые ресурсы делятся на:

1) централизованные (выступают в форме бюджетных и внебюджетных фондов и обеспечивают потребности воспроизводства на макроуровне (например, бюджет)).

2) децентрализованные (формируются у субъектов хозяйствования и используются на расширение производства (или оказание услуг) и удовлетворение социально - культурных потребностей работников предприятия.

Они направляются на следующие цели:

a) капиталовложения;

b) увеличение оборотных средств;

c) финансирование НТП;

d) проведение природоохранных мероприятий;

e) обеспечение потребностей социального характера (жилищный фонд, сфера дошкольных учреждений, оздоровительные лагеря, дома культуры);

f) прочие аналогичные цели.

Различают источники и виды финансовых ресурсов. Существует 5 случаев высвобождения финансовых ресурсов из себестоимости:

1-й случай: при ускорении оборачиваемости;

2-й случай: при сокращении производства;

3-й случай: при сокращении запасов;

4-й случай: при сокращении материалоемкости;

5-й случай: замена собственных средств заемными.

Существует четыре источника финансовых ресурсов из заработной платы (V):

1. налоги в бюджет и внебюджетные фонды;

2. уплата страховых взносов;

3. покупка ценных бумаг;

4. хранение средств на счетах в банках.

Прибыль же выступает источником финансовых ресурсов в полном  oбъеме. Существует 7 направлений расходов финансовых ресурсов:

1. капитальные вложения;

2. прирост оборотных средств;

3. прочие материальные затраты;

4. резервы;

5. социально - культурные потребности;

6. денежные выплаты населению;

7. помощь другим странам.

Резервы – часть финансовых ресурсов, которая предназначена для финансирования потребностей возникающих непредвиденно, и направленные как на простое, так и на расширенное воспроизводство и потребление. Страховые резервы – часть финансовых ресурсов, направленная на возмещение ущерба по страховым случаям. Страховые финансовые резервы – финансовые резервы страховых компаний. Эти резервы необходимы, когда текущих средств не хватает на выплаты.

Финансовый рынок — это особая форма денежных операций, где объектом купли - продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения. Причем предоставление этих средств производится на основе выпуска и обращения различных видов ценных бумаг.

Участники финансового рынка:

Сберегатели – юридические и физические лица накапливающие денежные средства в связи с тем, что расходы меньше накопленных средств, сосредоточенных на руках в виде наличности или на счетах в банках (население, предприятия и государство).

Инвесторы – субъекты хозяйствования (органы государственного управления, направляющие денежные средства на покрытие срочных и длительных потребностей).

Эмитенты - юридические лица, которые могут выпускать ценные бумаги. С помощью финансового рынка денежные накопления сберегателей привлекаются для инвестирования затрат на развитие производства, осуществление государственных и региональных целевых программ и других нужд. Объективной предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у субъектов хозяйствования с наличием источников финансовых ресурсов.

Функциональное назначение финансового рынка - осуществление аккумуляции и перераспределения денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов.  Формирование и функционирование финансового рынка обусловлено следующими экономическими, правовыми и организационными факторами.

Экономические факторы – наличие в экономике реальных собственников, обладающих реальной самостоятельностью, которые способны заключать сделки, предлагая спрос на денежные средства, а также инвестировать их (это реальный спрос на денежные средства). Правовые основы - соответствующие юридические документы, регламентирующие деятельность рыночных структур. Организационные основы - воплощаются через формы организации рыночных операций (фондовые биржи и межбанковские объединения).  На фондовых биржах и межбанковских объединениях наряду со сберегателями, эмитентами и инвесторами функционируют посредники: брокеры и дилеры. Брокеры осуществляют число посреднические операции. Дилеры выполняют посреднические операции и самостоятельно принимают участие в купле - продаже ценных бумаг.

Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению материально - финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре  общественного производства. С его помощью развиваются предприятия и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному осуществлению научно-технического  прогресса. Финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрыть дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает ценные бумаги и продает их.

Финансовый рынок состоит из нескольких частей:

1. Рынок банковских ссуд (служит для пополнения оборотных средств).

2. Рынок ссудных капиталов (служит для пополнения основного капитала. Сделка оформляется выпуском и размещением ценных бумаг).

3. Валютный рынок (фиксируется официальный курс для того, чтобы на предприятиях велся учет операций и для того, чтобы велся учет таможенных платежей. Кроме официального курса есть курс покупки и продажи валюты банком).

Ценные бумаги, которые обращаются на рынке –свидетельство о том, что покупатель (инвестор) участвует в создании капитала предприятия, выпустившего ценные бумаги (эмитента).

С экономической точки  зрения их можно охарактеризовать:

Ценная бумага – свидетельство участия юридического и физического лица либо в капитале акционерного общества, либо в предоставлении ссуды в форме займа.

Ценная бумага – долгосрочное обязательство эмитентов выплачивать вкладчикам ценных бумаг дивиденды от доходов. С юридической точки зрения ценные бумаги – это денежные документы предъявляемые вкладчиками для реализации имущественных прав выраженных в этих ценных бумагах.

Требования к ценным бумагам:

а). должна иметь номинальную цену;

б). должен устанавливаться срок ее обращения.

в). должен быть установлен фискальный режим: условия выплат.

Эти положения указаны в законе о выпуске ценных бумаг, а также оговорен надзор за выпуском ценных бумаг со стороны государства.

Рыночный курс зависит от нормы процента, размера выплат, срока функционирования и т.д.

Виды ценных бумаг:

а). долговые [например, облигация] (этот вид означает, что владелец данной ценной бумаги является кредитором, а не владельцем предприятия. В них твердо указано обязательство выплатить номинал долга);

б). долевые [акция] (показывает, что владелец этой ценной бумаги является владельцем или совладельцем предприятия - эмитента. На них указывается непосредственная доля держателя в реальной собственности).

По облигации в конце года выплачивается доход, который зафиксирован на ней и не зависит от экономического состояния предприятия (от ее успеха также). Этот вид ценных бумаг представляет собой наиболее нерисковый тип ценных бумаг, так как выплата по ней гарантирована. Права владельца облигации намного уже, чем у владельца акции.

Акция дает владельцу следующие права:

* право посещения собраний акционеров;

* право принятия управленческого решения;

* право участия в распределении прибыли (доход по акции зависит от прибыли (не исключено полное отсутствие дохода)).

Однако в случае банкротства организации в I очередь удовлетворяются кредиторы организации (владельцы облигаций). После удовлетворения всех, рабочих и т.п. кредиторов удовлетворяются акционеры.

На финансовый рынок входят не только предприятия, но и государство. Ценные бумаги, которые выпускает государство:

— казначейские векселя;

— боны;

— ноты.

В Российской Федерации выпускаются следующие ценные бумаги:

Þ государственные краткосрочные обязательства (ГКО);

Þ облигации федерального займа (ОФЗ);

Þ золотые сертификаты.

Финансовые рынки ценных бумаг делятся на:

à первичные рынки ценных бумаг (осуществляют первичное размещение ценных бумаг;

à вторичные рынки ценных бумаг.

В качестве финансовых посредников на первичных рынках ценных бумаг выступают банки и инвестиционные компании. На первичном рынке акции и облигации размещаются по эмиссионной цене (она, как правило, ниже номинала).

Вторичный рынок возникает, когда первичный владелец избавляется от облигаций и акций на фондовых биржах.

Фондовая биржа — место. где происходит купля - продажа ценных бумаг, хотя может осуществляться и первичное распределение.

По характеру сделок фондовые биржи делятся на:

а). замкнутые фондовые биржи (на ее торгах участвуют только члены биржи);

б). биржи со свободным допуском, но сделки на них совершаются только маклерами (посредниками);

Есть биржи, находящиеся под контролем государственных органов.

Функциями биржи являются:

а). осуществление операций с ценными бумагами;

б). предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных финансовых ресурсов;

в). предоставление возможности сберегателям использовать накопленные денежные средства с максимальным эффектом;

г). осуществление перераспределения финансовых ресурсов позволяющее изменить структуру и пропорции общественного производства.

На вторичном рынке ценные бумаги продаются по курсовой стоимости (К). Номинальная стоимость — стоимость, указанная на ценной бумаге (N). Эмиссионная стоимость — Э.

Акции бывают:

- простые (дает доход, который зависит от успеха деятельности предприятия);

- привилегированные (дает, как и облигация, фиксированный доход и дает право посещать собрания).

Если предприятие имеет временно свободные средства, то оно может получить доход от их размещения на финансовом рынке:

Эти свободные денежные средства могут быть использованы следующим образом:

1 – размещены на депозиты;

2 – могут быть потрачены (инвестированы) в акции другого предприятия (опасно);

3 – можно приобрести государственные ценные бумаги (самый надежный способ);

4 – можно купить валюту и играть на валютных курсах.

Институты финансового рынка, которые имеют место быть в Москве:

¨ фондовая биржа;

¨ ММВБ;

¨ банковская система (2 700 коммерческих банков);

¨ товарные биржи;

¨ в перспективе организация золотой биржи в Москве.

Действия на бирже:

Игра 1. Игра на повышение. При этой игре, естественно, необходимы деньги.

В результате количество денег после окончания игры стало больше, чем в начале игры.

Игра 2. Игра на понижение.

Результат — то же количество акций + деньги.

Игра 3. Сделки Форвард, сделки Опцион, сделки своп (swap).

Сущность сделок "Форвард” — договор купить в будущем, но по сегодняшней цене.

Место и значение финансового рынка в экономике:

Его роль выражается в аккумулировании денежных средств и передачи и использования с наибольшей выгодой.

Финансовый рынок обеспечивает участие сберегателей в прибылях, создавая условия материальной заинтересованности инвесторов в эффективной работе.

Финансовое регулирование экономики.

Существуют следующие методы регулирования:

1. Административное (законы, штрафы и т.п.).

2. Экономическое:

· кредитная политика (отношения с банками);

· налоговая политика;

· бюджетная политика.

Основная задача экономического стимулирования — обеспечение экономического роста, проведение антикризисной и антицикличной политик.

Государственное регулирование способствует не только экономическому росту, но и изменению народно - хозяйственных пропорций, т.к. государство концентрирует в своих руках огромные финансовые ресурсы.

Существуют следующие бюджетные методы финансирования народного хозяйства:

1. Государственные капитальные вложения (этот метод используется для оживления экономики, создания новых отраслей и т.д.).

2. Государственные закупки (с их помощью устанавливается совокупный спрос; государство способствует своевременной реализации товаров).

3. Субсидии (средства которые даются безвозмездно). Бывают 3 видов:

· дотации (вид субсидий, используемых на покрытие убытков, задолженностей, например, по заработной плате);

· субвенции (вид субсидий, используемых на целевые расходы);

· экспортная премия (вид субсидий, используемый для снижения цены экспортируемого товара).

4. Инвестиции в СП (совместные предприятия).

5. Льготное кредитование со стороны государства.