Значні
інвестиційні ресурси реально витрачаються зазвичай після розробки і
затвердження конкретного інвестиційного проекту
підприємства або організації, під яким розуміють певний комплекс документів
стосовно змісту та умов реалізації відповідних заходів для досягнення
поставленої мети.
Розробка та
реалізація інвестиційного проекту виробничого спрямування охоплюють певний проміжок
часу від виникнення відповідної ідеї до її реалізації (уведення в дію нового
виробничого об’єкта, започаткування продукування нового виробу, здійснення
організаційного нововведення).
Цей проміжок
часу називають циклом
інвестиційного проекту (або
інвестиційним циклом). Він включає три фази: 1) передінвестиційну
(попередні дослідження до остаточного прийняття інвестиційного рішення); 2)
власне інвестиційну (проектування,
укладення контрактів, спорудження чи облаштування виробничих та інших
приміщень, навчання персоналу); 3) виробничу (введення в експлуатацію і
започаткування господарської діяльності підприємства чи організації після
практичної реалізації проектних рішень).
Передінвестиційна фаза інвестиційного проекту здебільшого
складається з трьох стадій: аналітичної, проектної та оцінної.
Аналітична стадія
передбачає узагальнення інформації про необхідність інвестування в конкретний
об’єкт, можливості потенційних інвесторів, стан забезпечення цього об’єкта
персоналом належної кваліфікації, власні матеріальні ресурси об’єкта. Головною
метою цієї стадії є привертання уваги до тієї чи тієї інвестиційної пропозиції.
Проектна стадія
охоплює: а) попереднє обґрунтування; б) допоміжні дослідження; в)
техніко-економічне обґрунтування інвестиційного проекту.
Оцінна стадія –
юридичними (фізичними) особами, які готові підтримати ідею проекту, всі його
технічні, організаційні та фінансові аспекти, приймається остаточне рішення про
інвестування.
Лише
після проведення необхідних досліджень, що
передують прийняттю інвестиційного рішення, складається бізнес-план – максимально компактний за змістом і стандартний за
формою документ, що в ньому викладено головне спрямування інвестиційного
проекту та його основні технічні й фінансово-економічні параметри.
Основні показників ефективності інвестиційного проекту
• Чистий приведений дохід (ЧПД), що відображає абсолютну
величину економічного ефекту від реалізації інвестицій, тобто
ЧПД = ГП –
ІК,
де ГП –
теперішня (дисконтована майбутня) вартість грошового потоку; ІК – сума
інвестиційних коштів за проектом, що реалізується.
• Індекс дохідності (ІД) характеризує співвідношення
дисконтованих – грошового потоку (ГП) та інвестиційних коштів (ІК), тобто
ІД = ГП / ІК.
• Термін окупності (ТО), тобто термін повернення авансованих
інвестиційних коштів, що базується на величині грошового потоку з приведенням
його абсолютної величини до теперішньої вартості (із застосуванням дисконтного
множника),
ТО = ІК / ГП,
де ГП – середньорічна величина
грошового потоку за певний період. Для точнішого визначення цього показника
знаходять такий проміжок часу (кількість місяців, років), коли інвестиційні
витрати за абсолютною величиною зрівняються з грошовим потоком (за наростаючим
підсумком).
| 
