Последствия дефицита денежных
средств:
·
задержки в выплате заработной платы;
·
рост кредиторской задолженности перед
поставщиками и бюджетом;
·
рост доли просроченной задолженности по кредитам
банков;
·
снижение ликвидности активов предприятия;
·
увеличение длительности производственного цикла
из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих.
Причины дефицита денежных
средств.
Внутренние: Падение объема
продаж: потеря одного или более крупных потребителей, недостатки в управлении
ассортиментом продукции.
Недостатки в системе управления
финансами: слабое финансовое планирование, отсутствие оптимальной оргструктуры
финансовых служб, управленческого учета, потеря контроля над затратами, низкая
квалификация кадров.
Внешние: кризис неплатежей, не
денежные формы расчетов, конкуренция со стороны других производителей, рост цен
на энергоносителя, потеря от экспорта из-за обменного курса, давление
налогового законодательства, высокая стоимость заемных средств, давление
инфляции.
Меры по увеличению потока
денежных средств (краткосрочные меры).
Увеличение притока: продажа или
сдача в аренду внеоборотных активов, рационализация ассортимента продукции,
реструктуризация дебиторской задолженности, использование частичной предоплаты,
привлечение внешних источников краткосрочного финасирования, разработка системы
скидок для покупателей.
Уменьшение оттока: сокращение
затрат, отсрочка платежей по обязательства, использование программы инвестиций,
налоговое планирование, вексельные расчеты и взаимозачеты.
Меры по увеличению потока денежных
средств (долгосрочные меры).
Долгосрочная эмиссия акций и
облигаций, реструктуризация компании, поиск стратегических партнеров, или
потенциального инвестора, долгосрочные контракты, налоговое планирование.
Выбор решения: продать или сдать
в аренду.
Продажа: определить затраты и
выгоды, связанные с владением активов, оценить возможные дополнительные
издержки, рассмотреть налоговые аспекты отчуждения.
Аренда: оценить условия сдачи в
аренду и доход в реальном выражении, оценить затраты на сдачу в аренду, рассмотреть
налоговые аспекты арендовых отношений.
Стимулирование притока денежных
средств.
Внешние источники
финансирования:
·
торговые кредиты;
·
толлинг (давальческое сырье);
·
кредиты банков;
·
ценные бумаги и векселя;
·
факторинг (продажа дебиторской задолженности);
·
краткосрочная аренда;
Основанием для принятия решения
о выборе источника финансирования должна быть альтернативная стоимость
привлекаемых средств.
|