В країнах із розвинутою ринковою економікою функціонують різні
фінансові ринки. Кожний фінансовий ринок
призначений для різних видів цінних паперів,
служить різним категоріям клієнтів і здійснює операції в різних регіонах
країни.
Важлива роль належить грошовим
ринкам, призначеним для короткострокового
кредитування на термін у межах одного року.
Ринки капіталів - це фінансові
ринки для довгострокових вкладень і обігу
акцій і облігацій.
У сучасних умовах стан ринку фондових цінностей тісно пов'язаний з
функціонуванням валютного ринку і діяльністю міжнародних банків. На Україні
фінансові ринки і діяльність фондових бірж знаходяться ще на початку розвитку.
Вміле управління
ресурсами фінансового ринку дозволить прискорити структурну перебудову економіки,
уникнути розпилення і неефективного використання коштів,
підвищити рівень добробуту широких верст населення.
Фондовий ринок України, що
складається з великої кількості суб'єктів, багато в чому ще не до кінця
сформований, має один елемент, що істотно впливає на нестійкий характер
взаємовідносин між суб'єктами ринку цінних паперів і пов'язаний із вирішальною
роллю фінансових посередників. Якщо, наприклад, американська компанія здійснює
емісію своїх цінних паперів, то майже завжди в
цьому бере участь фірма, що спеціалізуються на операціях із ними.
В Україні до останнього часу,
торговці цінними паперами не відігравали
вирішальної ролі в ході первинної
емісії тих чи інших цінних паперів, хоча в нашій країні на 01.01.00 їх
зареєстровано 943 (для порівняння, в Японії таких 120), у тому числі 19 комерційних банки. Вже не можна говорити, що фондовий ринок перебуває в стадії
становлення, оскільки зареєстровано більше двох тисяч емісій цінних паперів на загальну суму більше 350 млн. грн., з який 80% -
акції акціонерних товариств, створених у
процесі роздержавлення підприємств. На ринку діють 560 крамарів цінними
паперами, понад 100 інвестиційних фондів і компаній.
Як засвідчує практика, у
керівників багатьох вітчизняних компаній склався певний
стереотип виходу на ринок із власними цінними паперами, що повністю відхиляє послуги фінансових посередників. Особливо
сильна ідеологія з використання власних сил проявляється при виборі способів
первинного розміщення акцій.
Український фондовий ринок не має
великої історії. Вона почала функціонувати з січня 1992 року. Під час її
роботи були впроваджені системи електронних біржових і позабіржових торгів,
заснована Українська асоціація торговців цінними паперами.
На процес формування і розвитку фондового ринку України безпосередньо
впливають також Асоціація українських банків і Українська асоціація довірчих товариств, інвестиційних фондів і компаній. Головне завдання фондового ринку України - створити умови
для нормального розміщення інвестицій.
Голова Державної комісії з цінних
паперів і фондового ринку України О. Мозговой
стверджує, що на даний час в Україні існує кілька
ринків цінних паперів, основними з який є
акції акціонерних товариств, що утворилися не
в процесі приватизації, і акції приватизованих підприємств.
Досить сильним конкурентом на
сучасному етапі стає ринок державних цінних паперів.
Розвиток фондового ринку України
і його функціонування багато в чому
залежать від чинного законодавства.
Для подальшого розвитку
українського фондового ринку державна комісія з цінних паперів і фондового
ринку України змінює пріоритети: від завдань
перехідного періоду - створення необхідної нормативної бази, ліцензування і пере ліцензування професійних учасників ринку, а також
розв’язання організаційних питань, що стосуються створення центрального апарату і регіональних відділень - до створення
реально функціонуючих систем моніторингу фондового ринку і контролю за ним,
системи поширення інформації про емітентів і професійних учасників, а також
депозитарної і упорядкованої біржової системи в Україні і якісного виконання
вимог чинного законодавства. При цьому особливо виділяється завдання створення системи взаємодії комісії з
цінних паперів із Національним банком України.
|