Фінансова стійкість підприємства характеризується
співвідношенням власного й залученого капіталу.
Коефіцієнт автономії (kа)
обчислюється діленням власного капіталу на підсумок балансу підприємства (суму
всіх джерел фінансування). Він демонструє ступінь забезпеченості активів
підприємства власними коштами; решта фінансується за рахунок боргових
зобов’язань. Якщо kа < 0,5, то
зростає ризик несплати боргів.
Коефіцієнт
забезпечення боргів (kзб) є
модифікацією першого показника і визначається як співвідношення власного та
залученого капіталу. Нормальною вважають ситуацію, коли kзб ³ 1.
Аналітична оцінка фінансового стану
підприємства на базі таких коефіцієнтів не завжди є однозначною.
За певних умов кредити вигідно брати.
Тут проявляється ефект гак званого фінансового
важеля (лівериджу), який
виражають через відношення заборгованості до власного капіталу.
Коли плата за кредит є меншою за рентабельність
активів з урахуванням оподаткування, збільшення заборгованості веде до
зростання рентабельності власного капіталу. Отже, залучення кредиту у цьому
випадку є фінансовим важелем (лівериджем) підвищення ефективності діяльності
підприємства.
Платоспроможність підприємства, тобто його здатність
вчасно розраховуватися з боргами, визначається за допомогою коефіцієнтів
ліквідності.
Коефіцієнт загальної ліквідності (kлз) – це
відношення оборотних активів (розділи II і III активу
балансу за його старою формою) до короткострокових пасивів (розділ III
пасиву). Якщо
kлз < 2, то платоспроможність
підприємства вважається низькою. За надто високого його значення (kлз > 3 – 4), може
виникнути сумнів в ефективності використання оборотних активів.
Коефіцієнт
термінової ліквідності (kлт)
обчислюється як відношення оборотних активів високої (термінової) ліквідності,
до яких відносять оборотні активи за мінусом товарно-матеріальних запасів
(запасів і витрат), до короткострокових пасивів. Коли kлт < 1, то платоспроможність підприємства невисока.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (kла) – це
відношення абсолютно ліквідних активів, до яких належать гроші та
короткострокові фінансові вкладення (ліквідні цінні папери), до
короткострокових пасивів. Нормальною можна вважати ситуацію, коли kла ³ 0,5.
|